ماذا تفعل مع ضعف الدولار الأمريكي؟
أدت التقلبات المتجددة في الأسواق المالية منذ عودة الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إلى المنصب إلى وضع الدولار الأمريكي تحت تدقيق جديد.
في حين أن بعض التحركات تعكس مخاوف بشأن آفاق النمو والتضخم والسياسة النقدية، تجادل يو بي إس بأن مواقف المستثمرين تلعب أيضاً دوراً رئيسياً.
يقول دين تيرنر، الاقتصادي في يو بي إس، إن “الكثير من الحركة التي شهدناها كانت نتيجة تساؤل المستثمرين عن نسبة الأصول التي يرغبون في الاحتفاظ بها بالدولار الأمريكي.”
وقد ساهم ذلك في ضعف الدولار، وارتفاع عوائد سندات الخزانة طويلة الأجل، وتحسن أداء الأسهم الأوروبية. كما شهد الجنيه الإسترليني تقلبات، حيث انخفض من 1.25 إلى ما يقرب من 1.20 قبل أن يرتفع إلى حوالي 1.35.
مع توقع استمرار ارتفاع عدم اليقين في السياسة، يعتقد تيرنر أن جاذبية الدولار كملاذ آمن آخذة في التلاشي. وقال في تقرير يوم الاثنين: “في عالم اليوم، مع كون الولايات المتحدة بشكل متزايد مصدراً لعدم اليقين، فإن جاذبيتها كملاذ آمن تتضاءل”.
على الرغم من ذلك، يحذر الاقتصادي من الخروج الكامل. تظل الولايات المتحدة لا مثيل لها من حيث الحجم والسيولة، مما يجعل من غير المرجح أن يتخلى المستثمرون العالميون عن العملة تماماً.
ومع ذلك، يقول تيرنر إن “مزيجاً من عدم اليقين في السياسة والعجز المستمر في التجارة والميزانية يشير إلى مزيد من الضعف في الأرباع القادمة.”
بالنسبة للمستثمرين المقيمين في المملكة المتحدة، المفتاح هو إعادة تقييم التعرض. أولئك الذين يستخدمون الدولار لتغطية التكاليف المقومة بالجنيه الإسترليني قد يواجهون نفقات أعلى إذا استمر ضعف الدولار.
يقترح تيرنر وضع خطط للحد من التحويل بأسعار صرف غير مواتية. قد يرغب المستثمرون أيضاً في إعادة تخصيص النقد المحتفظ به بالدولار الأمريكي نحو فرص أخرى، بما في ذلك العملات الدورية مثل الدولار الأسترالي، والدولار النيوزيلندي، والكرونة السويدية، والكرونة النرويجية والجنيه الإسترليني، أو الملاذات الآمنة ذات العائد المنخفض مثل الفرنك السويسري والين الياباني.
يمكن أيضاً النظر في عملات الأسواق الناشئة ذات المخاطر الأعلى مثل الريال البرازيلي، والبيزو المكسيكي، أو الراند الجنوب أفريقي.
وأوضح تيرنر: “سيعني ضعف الدولار الأمريكي أن النفقات بالجنيه الإسترليني تصبح أكثر تكلفة. يجب النظر في وضع هياكل أو خطط لتجنب تحويل الدولار الأمريكي بأسعار صرف أقل ملاءمة”.
يمكن أن يلعب الذهب أيضاً دوراً في تنويع المحفظة. على الرغم من أنه لا يقدم أي عائد، إلا أن السبائك كانت تاريخياً بمثابة تحوط ضد المخاطر الجيوسياسية ومخاطر التضخم.
ويختتم تيرنر قائلاً: “ما زلنا نعتقد أن التخصيص له معنى”، مشيراً إلى أنه قد يكون خياراً مناسباً لنشر فائض الدولارات الأمريكية.
أرسل تعليقاتك
(الرد)
يرجى أن تضع في اعتبارك تجنب الكلمات الرئيسية المسيئة وكذلك المعلومات المزيفة.
كن أول من يعلق.