قد تشير الانتعاشة الأخيرة الأخيرة في الدولار الأمريكي إلى نهاية انخفاضه منذ بداية العام، مما قد يخفف الضغط على الأسهم الأوروبية ويعيد ضبط الافتراضات الرئيسية عبر الأسواق العالمية.
الدولار، الذي انخفض بنحو 10% من أعلى مستوياته في يناير، شهد ارتفاعاً مؤخراً بعد اتفاقيات التجارة الأمريكية مع اليابان والاتحاد الأوروبي.
يقول محللو باركليز (LON:BARC) إن هذه الحركة قد تعكس المراحل المبكرة من تحول أوسع، خاصة مع تمدد المراكز المضاربة ضد الدولار وبقاء أرباح الشركات الأمريكية والبيانات الاقتصادية الكلية قوية.
كان الارتفاع في اليورو، المدفوع بتدفقات رأس المال أكثر من فروق أسعار الفائدة، عبئاً على أرباح الشركات الأوروبية، خاصة المصدرين.
يتوقع استراتيجيو العملات في باركليز أن يضعف اليورو تدريجياً، متوقعين أن ينخفض EUR/USD نحو 1.1300. هذا التحول من شأنه أن يعكس بعض “الفائدة الباهظة” التي حصلت عليها منطقة اليورو منذ بداية العام من ضعف الدولار، والتي فاقمت تأثير تدهور شروط التجارة بسبب التعريفات.
تخلفت الأسهم الأوروبية عن نظيراتها الأمريكية جزئياً بسبب ديناميكية العملات هذه. يقول باركليز إن اليورو القوي أثر على أرباح الشركات بشكل أكبر من التعريفات، مما ساهم في موجة من خفض توقعات ربحية السهم في القطاعات كثيفة التصدير. لكن تحول الدولار قد يوفر بعض الراحة، مع إمكانية وضع حد أدنى لتقديرات الأرباح الأوروبية.
لا تزال هناك مخاطر على المدى المتوسط. المخاوف بشأن استقلالية الاحتياطي الفيدرالي والتقارب المحتمل في أسعار الفائدة في 2026، خاصة إذا فاق النمو الألماني أو الأوروبي التوقعات – قد تحد من قوة الدولار المستدامة.
ومع ذلك، يستنتج باركليز أن سوق العملات لم يعد رهاناً في اتجاه واحد.
إذا كان الدولار قد وصل بالفعل إلى القاع، فسيشكل ذلك تحولاً مهماً في محركات الأسهم العالمية، كما قالت شركة الوساطة.
أرسل تعليقاتك
(الرد)
يرجى أن تضع في اعتبارك تجنب الكلمات الرئيسية المسيئة وكذلك المعلومات المزيفة.
كن أول من يعلق.