در دنیای بازارهای مالی، حتما اسم بازار فرابورس که به عنوان بازار خارج از بورس نیز شناخته می‌شود، به گوشتان خورده است. در این مقاله ما به دنیای جذاب این بازار مالی غیرمتمرکز می‌پردازیم که در آن سرمایه گذاران میتوانند ابزارهای مالی مختلف مانند سهام، اوراق قرضه، کامودیتی‌ها و مشتقات را بدون نیاز به مبادله مستقیم معامله کنند. معاملات در بازار خارج از بورس از طریق شبکه غیرمتمرکز فروشندگان و بازارسازان انجام می‌شود که خرید و فروش دارایی‌ها را تسهیل می‌کنند. با ما در بلاگ ITB همراه باشید تا پیچیدگی‌ها و اهمیت این بازار را در چشم‌انداز مالی جهانی بررسی کنیم.
بازار خارج از بورس (OTC) چیست؟
بازار فرابورس که به نام بازار خارج از بورس (Over The Counter) نیز شناخته می‌شود، یک بازار مالی غیرمتمرکز است که در آن سرمایه گذاران بدون نیاز به مبادله مستقیماً با یکدیگر معامله می‌کنند. این بازار شامل معامله ابزارهای مالی مانند سهام، اوراق قرضه، ارزهای خارجی و مشتقات است.
در بازار خارج از بورس، معاملات از طریق شبکه‌ی غیرمتمرکز فروشندگان و بازارسازانی انجام می‌شود که خرید و فروش دارایی‌ها را تسهیل می‌کنند. سرمایه گذاران در این بازار میتوانند افراد، مؤسسات یا شرکت‌هایی باشند که به دنبال معامله‌ی ابزارهایی هستند که در بورس سنتی فهرست نشده‌اند.
معاملات فرابورس در مقایسه با بازارهای مبادله‌ای، انعطاف پذیری و ناشناس بودن را ارائه می‌دهد. معاملات در بازار فرابورس معمولاً از طریق پلتفرم‌های آنلاین یا از طریق شبکه‌ای از فروشندگان مذاکره می‌شود.
یکی از ویژگی‌های کلیدی بازار خارج از بورس این است که امکان معامله در ابزارهای غیر استاندارد یا سفارشی را فراهم می‌کند. این بدان معناست که سرمایه گذاران میتوانند قراردادهای خود را بر خلاف قراردادهای استاندارد در بازارهای مبادله شده در بورس، مطابق با نیازهای خاص خود تنظیم کنند.
با این حال، عدم نظارت و مقررات در بازار خارج از بورس می‌تواند خطراتی مانند ریسک طرف مقابل و نقدینگی کمتر در مقایسه با بورس‌ها را به همراه داشته باشد. برای سرمایه گذاران در بازار فرابورس مهم است که ریسک‌های موجود را به‌طور کامل درک کنند و قبل از انجام معاملات، از بررسی مناسب اطمینان حاصل کنند.
بازار خارج از بورس (OTC) چگونه کار می‌کند؟
برخلاف بازار ارز سنتی، بازار خارج از بورس از طریق شبکه‌ای از دلالان که این معاملات را تسهیل می‌کنند، فعالیت می‌کند. این دلال‌ها به عنوان واسطه عمل می‌کنند و خریداران و فروشندگان را به هم متصل می‌کنند و نقدینگی را به بازار عرضه می‌کنند.
بازار خارج از بورس در مقایسه با بازار بورس، انعطاف‌پذیری و سفارشی‌سازی بیشتری را ارائه می‌دهد، زیرا امکان داد و ستد اوراق بهاداری را که ممکن است در بورس رسمی فهرست نشده باشند، فراهم می‌کند. در این بازار، معاملات از طریق روش‌های ارتباطی مختلفی مانند تماس تلفنی، بسترهای معاملات الکترونیکی یا تابلوهای اعلانات خارج از بورس انجام می‌شود.
سرمایه گذاران در مورد شرایط معامله، از جمله قیمت، مقدار و سایر پارامترهای مربوطه به طور مستقیم با یکدیگر یا با کمک فروشندگان مذاکره می‌کنند. فقدان یک سیستم متمرکز به این معنی است که قیمت‌ها و شرایط میتوانند بین معاملات مختلف متفاوت باشند.
علاوه بر این، بازار فرابورس در مقایسه با بازار فارکس دارای الزامات نظارتی آسان‌تری است. با این حال، سرمایه گذاران باید احتیاط کنند زیرا ممکن است این بازار نسبت به مبادلات رسمی کمتر شفاف و تنظیم شود. با وجود این، بازار خارج از بورس نقش مهمی در تسهیل معامله کارآمد، طیف گستردهای از اوراق بهادار مالی ایفا می‌کند و انعطاف پذیری و دسترسی را برای سرمایه گذاران نهادی و فردی فراهم می‌کند.
چه دارایی‌هایی در بازار خارج از بورس (OTC) ارائه میشوند؟
انواع مختلفی از اوراق بهادار خارج از بورس (OTC) موجود در بازار مالی هستند. اوراق بهادار خارج از بورس به طور مستقیم بین دو طرف بدون دخالت یک بورس متمرکز معامله می‌شود. در بخش زیر می‌خواهیم به بررسی انواع اوراق بهاداری که در بازار خارج از بورس معامله میشوند، بپردازیم.
سهام (Stock)
یکی از انواع اوراق بهادار معامله شده در بازار خارج از بورس، سهام است که شامل سهام شرکت‌هایی است که در بورس‌های اصلی مانند بورس نیویورک یا NASDAQ فهرست نشده‌اند. این سهام به طور مستقیم بین خریداران و فروشندگان از طریق یک شبکه غیر متمرکز از دلالان معامله می‌شود.
سهام خارج از بورس این فرصت را به سرمایه گذاران می‌دهد تا در شرکت‌های کوچکتر و کمتر شناخته شده سرمایه گذاری کنند، اما در مقایسه با سهام‌های موجود در بورس‌های بزرگ، ریسک بالاتری را نیز به همراه دارند.
اوراق قرضه (Bonds)
انواع مختلفی از اوراق بهادار خارج از بورس (OTC) هستند که اوراق قرضه یکی از مهم‌ترین آن‌هاست. اوراق قرضه ابزارهای بدهی هستند که توسط دولت‌ها، شهرداری‌ها، شرکت‌ها یا سایر نهادها برای افزایش سرمایه منتشر میشوند. آن‌ها در مقایسه با سهام‌ها، کم ریسک تلقی میشوند و معمولاً به عنوان وسیله‌ای برای سرمایه گذاری یا تأمین مالی پروژه‌ها استفاده میشوند.
انواع مختلفی از اوراق قرضه مانند اوراق قرضه دولتی، اوراق مشارکت شرکتی، اوراق مشارکت شهرداری و اوراق قرضه قابل تبدیل در بازار فرابورس موجود است.
مشتقات (Derivatives)
مشتقات در بازار خارج از بورس نقش مهمی در معاملات مالی دارند. این ابزارهای مالی قراردادهای سفارشی بین دو طرف، معمولاً مؤسسات، برای مبادله پرداخت‌های نقدی آتی بر اساس حرکت یک دارایی یا شاخص اساسی هستند.
استفاده از ابزارهای مشتقه به فعالان بازار این امکان را می‌دهد تا ریسک خود را مدیریت کنند، نقدینگی را افزایش دهند و حرکات قیمت را تحلیل کنند. بازار خارج از بورس با مشتقات قابل معامله در بورس متفاوت است، زیرا قراردادها به صورت خصوصی مورد مذاکره قرار می‌گیرند و در بورس متمرکز معامله نمی‌شوند.
این ماهیت غیرمتمرکز انعطاف‌پذیری را از نظر طراحی قرارداد فراهم می‌کند و امکان راه‌حل‌های مدیریت ریسک متناسب با نیازهای فردی را فراهم می‌کند.
ارزهای خارجی (Foreign Currency)
در بازار خارج از بورس، ارزهای خارجی بدون اینکه یک صرافی متمرکز در آن دخالت داشته باشد، مستقیماً بین دو طرف معامله مبادله میشوند. این ماهیت غیرمتمرکز معاملات به انعطاف پذیری و سفارشی‌سازی بیشتر از نظر حجم معاملات و قیمت اجازه می‌دهد.
معاملات ارز خارجی در این بازار خارج از بورس نقش بسزایی در تسهیل تجارت و سرمایه گذاری بین‌المللی ایفا می‌کند، زیرا بستری را برای فعالان بازار فراهم می‌کند تا ریسک‌های ارزی را کاهش دهند و مواجهه خود را با نوسانات ارزی مدیریت کنند.
ارزهای دیجیتال (Cryptocurrency)
ارزهای دیجیتال محبوبیت زیادی در بازار خارج از بورس (OTC) به دست آورده‌اند و به عنوان یک دارایی غیرمتمرکز، مستقل از بانک‌های مرکزی و مقررات دولتی عمل می‌کند. این جنبه امکان معاملات سریعتر و کارآمدتر را فراهم می‌کند و آن را به یک گزینه سرمایه گذاری جذاب برای سرمایه گذارانی تبدیل می‌کند که به دنبال گزینه‌های جایگزین برای بازارهای مالی سنتی هستند.
علاوه بر این، ماهیت شفاف تراکنش‌های ارزهای دیجیتال، امنیت بیشتری را تضمین کرده، نیاز به واسطه‌ها را از بین می‌برد و در نتیجه هزینه‌های تراکنش را کاهش می‌دهد. در بازار خارج از بورس، ارزهای دیجیتال به عنوان یک طبقه دارایی قابل دوام ظاهر شده است و به سرمایه گذاران فرصت می‌دهد تا سبدهای خود را متنوع کنند.
تفاوت بازار سهام (Stock Market) و خارج از بورس (OTC) چیست؟
بازار سهام و بازار خارج از بورس (OTC) هر دو پلتفرم‌هایی هستند که در آن اوراق بهادار خرید و فروش می‌شود. با این حال، تفاوت‌های قابل توجهی بین این دو وجود دارد.
اولاً، بازار سهام به یک بورس متمرکز مانند بورس نیویورک (NYSE) اشاره دارد که در آن اوراق بهادار در یک بازار تنظیم شده معامله می‌شود. از سوی دیگر، بازار خارج از بورس متشکل از یک شبکه غیرمتمرکز از دلالان و بازارسازان است که اوراق بهادار را به طور مستقیم با یکدیگر، معمولاً از طریق پلتفرم‌های الکترونیکی معامله می‌کنند.
ثانیاً، اوراق بهادار معامله شده در بازار سهام معمولاً شرکت‌های با سابقه و پذیرفته شده در بورس هستند، در حالی که بازار فرابورس معمولاً با شرکت‌های کوچکتر و کوتاه تأسیس شده یا آن‌هایی که الزامات نظارتی برای عرضه در بورس را برآورده نمی‌کنند مرتبط است.
این تمایز منجر به سطوح مختلف نقدینگی و شفافیت می‌شود. بازار سهام به طور کلی نقدینگی بالاتر و نظارت دقیق‌تری را ارائه می‌کند و به سرمایه‌گذاران اطلاعات و کارایی بیشتری در فعالیت‌های معاملاتی خود ارائه می‌دهد. در مقابل، بازار فرابورس ممکن است به دلیل عدم وجود الزامات نظارتی، نقدینگی کمتر و شفافیت کمتری داشته باشد.
در نهایت، بازار سهام دارای یک فرآیند معاملاتی استاندارد است، که معاملات در یک بورس متمرکز و اتاق پایاپای انجام می‌شود، جایی که معاملات تسویه و ثبت میشوند. در بازار خارج از بورس، معاملات مستقیماً بین طرف‌های درگیر مذاکره می‌شود و این امکان را برای انعطاف‌پذیری بیشتر از نظر قیمت‌گذاری و ساختار معاملات فراهم می‌کند. با این حال، این فقدان مقررات متمرکز می‌تواند منجر به ریسک‌های طرف مقابل و حمایت کمتر از سرمایه‌گذاران شود.
مزایا و معایب استفاده از بازار خارج از بورس (OTC)
اوراق قرضه، سهام و مشتقات در بازار فرابورس معامله میشوند، با این حال، سرمایه گذاران در هنگام سرمایه گذاری در اوراق بهادار سوداگرانه‌ی فرابورس با ریسک بیشتری روبرو هستند. الزامات تشکیل پرونده بین پلتفرم‌های فهرست بندی متفاوت بوده و پیدا کردن اطلاعات مالی کسب و کارها ممکن است دشوار باشد. اکثر مشاوران مالی، معامله در سهام فرابورس را به عنوان یک تعهد سفته بازی در نظر می‌گیرند.
معاملات سهام در بازار خارج از بورس، عموماً به دلیل حجم بالای معاملات خود شناخته نمی‌شوند. حجم کمتر نقدینگی یا معاملات به این معنی است که ممکن است هنگام معامله سهام، خریدار آماده‌ای وجود نداشته باشد. همچنین، اسپرد بین قیمت پیشنهادی و قیمت درخواستی معمولاً بزرگتر است زیرا این سهام ممکن است در هر بازار یا داده‌های اقتصادی حرکت‌های نوسانی داشته باشند.
بازار خارج از بورس یک جایگزین برای شرکت‌های کوچک یا کسانی است که نمی‌خواهند فهرست شوند یا نمی‌توانند استاندارد‌های بورس‌های اصلی را داشته باشند. ارائه‌ی فهرست در بورس استاندارد، فرآیندی پرهزینه و زمان بر بوده و خارج از توانایی‌های مالی بسیاری از شرکت‌های کوچکتر است. شرکت‌ها همچنین ممکن است متوجه شوند که فهرست شدن در بازار فرابورس، دسترسی سریع به سرمایه را از طریق فروش سهام فراهم می‌کند. در جدول زیر به بررسی کلی معایب و مزایا استفاده از بازار خارج از بورس می‌پردازیم.
بازار خارج از بورس (OTC) برای چه کسانی مناسب است؟
بازار خارج از بورس (OTC) برای طیف وسیعی از سرمایه گذاران و معاملهگران مناسب است. فرابورس به معامله ابزارهای مالی به طور مستقیم بین دو طرف، بدون دخالت صرافی یا کارگزاری اشاره دارد. این بازار به ویژه برای سرمایه گذارانی که به دنبال انعطاف پذیری و دسترسی هستند مناسب است.
معاملات فرابورس به سرمایه گذاران اجازه می‌دهد تا انواع دارایی‌ها از جمله سهام، اوراق قرضه، کالاها و مشتقات را بدون نیاز به یک بورس متمرکز معامله کنند. این انعطاف‌پذیری برای سرمایه‌گذاران فردی که ممکن است استراتژی‌های معاملاتی منحصربه‌فردی یا اهداف سرمایه‌گذاری خاصی داشته باشند که به راحتی در صرافی‌های سنتی تطبیق داده نمی‌شوند، مفید است.
علاوه بر این، بازار فرابورس برای شرکت‌های کوچکتر یا استارت آپ‌هایی که به دنبال سرمایه هستند نیز مناسب است. اغلب، این شرکت‌ها به دلیل اندازه کوچکتر یا سابقه عملیاتی محدود، ممکن است برای برآورده کردن الزامات فهرست‌بندی یک بورس رسمی مشکل داشته باشند.
بنابراین، بازار خارج از بورس یک راه جایگزین برای افزایش سرمایه در اختیار آن‌ها قرار می‌دهد. با فروش مستقیم سهام یا اوراق قرضه به سرمایه گذاران، این شرکت‌ها میتوانند به منابع مالی دسترسی پیدا کرده و کسب و کار خود را توسعه دهند.
نتیجه گیری
بازار خارج از بورس با تسهیل معامله اوراق بهادار خارج از مبادلات سنتی، نقش مهمی در دنیای مالی ایفا می‌کند. این بازار انعطاف پذیری و دسترسی را برای سرمایه گذاران و شرکت‌ها فراهم می‌کند و به آن‌ها امکان می‌دهد در معاملاتی شرکت کنند که ممکن است از طریق مبادلات متمرکز امکان‌پذیر نباشد.
بازار فرابورس به عنوان بستری برای ابزارهای مالی مختلف از جمله سهام، اوراق قرضه و مشتقات عمل کرده و فرصت‌هایی را برای تنوع بخشیدن و مدیریت ریسک ایجاد می‌کند. با این حال، اذعان به خطرات مرتبط با معاملات فرابورس، مانند نقدینگی پایین و کاهش شفافیت، ضروری است. بنابراین، سرمایه گذاران باید با احتیاط به این بازار برخورد کنند، تحقیقات کاملی انجام دهند و برای کاهش هر گونه اشکالات احتمالی از مشاوره حرفه‌ای استفاده کنند.
به طور کلی، بازار فرابورس به عنوان یک جزء حیاتی از سیستم مالی جهانی عمل می‌کند و سرمایه گذاران را قادر می‌سازد به فرصت‌های سرمایه‌گذاری متنوع دسترسی داشته باشند و به رشد اقتصادی کمک کنند. اگر درباره بازار خارج از بورس ابهاماتی داشتید، می‌توانید آن را با متخصصین ما در گروه آی تی بی در میان بگذارید.
در بازار خارج از بورس اگر افراد با احتیاط به آن نزدیک شوند و تحقیقات کاملی را انجام دهند، می‌تواند یک گزینه سرمایه‌گذاری مناسب باشد. در حالی که این بازار فاقد نظارت دقیقی است، این فرصت را به سرمایه گذاران می‌دهد تا به طور مستقیم بدون نیاز به واسطه، اوراق بهادار را معامله کنند.
در بازار خارج از بورس معاملهگران میتوانند طیف گستردهای از ابزارهای مالی از جمله سهام، اوراق قرضه، اوراق مشتقه و جفتارزها را معامله کنند.
یکی از مزیت های مهم بازار خارج از بورس نسبت به بازار سهام، انعطاف پذیری بیشتری است که به سرمایه گذاران ارائه می دهد. برخلاف بورس‌های بسیار تنظیم شده، بازار فرابورس امکان داد و ستد مستقیم بین طرفین را بدون نیاز به واسطه فراهم می‌کند.
ثبت دیدگاه شما
(پاسخ دادن)
برای ثبت نظرات، اصول اخلاقی را رعایت کرده و از بکار بردن کلمات نامناسب پرهیز نمایید.
اولین دیدگاه را ثبت نمایید.