هج کردن (Hedging) چیست؟ هجینگ در فارکس و بازارهای مالی

همانطور که گفتیم، می‌توانید از ابزارهای مالی مختلفی برای هج کردن استفاده کنید و بر این اساس می‌توان هج را به انواع زیر تقسیم‌بندی کرد:

• هج کردن با مشتقات: گفتیم که مشتقات، دارایی‌هایی هستند که ارزش آن‌ها به نوعی دارایی پایه بستگی دارد و شامل آپشن‌ها، فیوچرها و فورواردها می‌شوند. کارایی هج کردن با مشتقات، بر حسب دلتا (delta) مشخص می‌شود که نسبت هج (hedge ratio) نیز نام دارد. منظور از دلتا، مقدار تغییر قیمت مشتقات بر اساس هر دلار تغییر قیمت دارایی پایه است.

• هج کردن با پورتفولیو متنوع: یکی از روش‌های اصلی هج که خیلی از معامله‌گران از آن استفاده می‌کنند، داشتن پورتفولیو متنوع است که انواع مختلف دارایی‌ها در آن حاضر هستند. برای مثال، شما می‌توانید در بازار فارکس برای چندین جفت ارز مختلف، موقعیت معاملاتی باز داشته باشید. همچنین، شما می‌توانید به طور همزمان در چندین بازار مالی مثل بورس، فارکس، طلا، مشتقات و غیره، سرمایه‌گذاری کنید تا در صورت زیان در یکی از بازارها، بخشی از آن با سود بازارهای دیگر جبران شود.

• اسپرد هجینگ (spread hedging): معمولا شاخص‌ها در بازارهای مالی چندان مستعدکاهش‌های ناگهانی نیستند و کاهش‌های آن‌ها با شیبی ملایم رخ می‌دهد. سرمایه‌گذاران اغلب بر روی شاخص‌های مالی از اسپرد هجینگ استفاده می‌کنند. در این نوع استراتژی هج کردن، معامله‌گر نوعی قرارداد اختیار فروش (put) برای یک شاخص می‌خرد و می‌تواند آن را با قیمت اعمال (strike price) بالاتر از قیمت کنونی بازار بفروشد. سپس، نوعی قرار دادن اختیار فروش با قیمت اعمال پایین‌تر از قیمت کنونی بازار می‌فروشد که تاریخ انقضاء مشابهی دارد. حالا اگر شاخص در هر جهتی حرکت کند، بخشی از ضرر احتمالی معامله‌گر (به اندازه اختلاف قیمت اعمال خرید و قیمت اعمال فروش) جبران می‌شود.